關稅風暴中的韌性生長：TEMU 與 SHEIN 的美國市場突圍戰

2025 年 5 月，美國取消小額包裹免稅政策的余震尚未消散，TEMU 與 SHEIN 這兩家中國電商平臺卻在風暴中展現出驚人的適應力。盡管面臨高達 120% 的關稅壁壘和本土零售業的激烈抨擊，它們通過供應鏈重構、模式創新與用戶粘性深耕，不僅守住了市場份額，更有望重塑美國電商競爭格局。

一、政策沖擊下的供應鏈 “變形記”

小額包裹免稅政策的終結，曾被視為對直郵模式的 “致命一擊”。但 TEMU 與 SHEIN 早在政策落地前便啟動了 “雙重防御機制”：

• TEMU 的 “半托管 + 海外倉” 組合拳3 月起，TEMU 要求賣家將全托管商品遷移至半托管模式，通過新澤西、得州等地的海外倉實現 “美國本地發貨”。數據顯示，其海外倉日均處理訂單量已突破 10 萬單，中國大宗商品通過規模化運輸降低關稅成本 —— 單件商品關稅較直郵模式下降 40%-60%。4 月推出的 Y2 模式更允許賣家自行選擇物流商從中國直郵，頁面標注 “本地倉庫” 以消解消費者對關稅的顧慮，該模式下商品價格僅比全托管模式高 15%-20%，卻比亞馬遜同類商品低 30% 以上。
• SHEIN 的全球制造網絡布局SHEIN 在墨西哥、土耳其、巴西建立的生產基地已顯成效，其中墨西哥工廠承擔 35% 的北美訂單，從下單到交付僅需 7 天，較中國直郵縮短兩周。4 月底上線的美國 POP 模式允許賣家自主定價并承擔物流費用，平臺傭金低至 8%-12%，吸引超 2 萬家本土商家入駐，本地化商品占比提升至 22%。即便部分商品仍從中國發貨，其快時尚業務 30%-50% 的毛利率足以覆蓋部分關稅成本。

二、價格護城河：從 “免稅紅利” 到 “效率紅利”

關稅推漲成本，但兩家平臺的價格優勢并未崩塌，核心在于供應鏈效率的底層重構：

• 垂直整合的成本殺手TEMU 依托拼多多的農業供應鏈，將中國山東大蒜通過冷鏈大宗運輸至美國，成本僅為本土進口商的 50%，終端售價達美國超市的 1/3；SHEIN 的 “小單快反” 模式（100-200 件起訂）使庫存周轉天數壓縮至 15 天（行業平均 45 天），土耳其工廠實現 “7 天打版 + 14 天交付”，快速響應 Z 世代潮流需求。
• 用戶運營的魔法公式TEMU 的 “砍價得免單” 活動使次日留存率達 65%，用戶日均打開 APP 達 4.2 次；SHEIN 的 TikTok 話題 #SHEINHaul 播放量超 500 億次，每美元營銷投入產出 8.2 美元銷售額（亞馬遜僅 3.5 美元）。游戲化機制如 “盲盒抽獎”“簽到領券” 更將用戶購物轉化為娛樂行為，邁阿密大學研究顯示，超 40% 用戶因 “期待低價驚喜” 而非實際需求下單。

三、被低估的競爭力：超越關稅的商業邏輯

當 Forever 21 將破產歸咎于 “免稅政策濫用” 時，行業專家指出，這種歸因忽略了中國平臺的核心壁壘：

• 柔性供應鏈的降維打擊SHEIN 的 “數據中臺” 每日分析超 10 億條社交媒體數據，實時捕捉流行趨勢。例如，2025 年 4 月 TikTok 上突然爆火的 “蝴蝶發夾”，SHEIN 通過土耳其工廠 7 天內完成設計、生產與上架，而美國本土品牌平均需要 45 天。
• 生態系統的協同效應TEMU 的 “全托管 + 半托管 + 本地商家” 三層結構形成價格梯度：全托管商品錨定極致低價（如 1.45 美元耳環），半托管商品覆蓋中端需求，本土商家提供差異化品類。這種 “金字塔” 商品結構既吸引價格敏感型用戶，又滿足品質消費需求，反觀亞馬遜第三方賣家因傭金高企（平均 15%-20%），難以復制這種生態。

四、關稅松綁后的新戰場：90 天的窗口期與長期博弈

5 月 12 日中美互降關稅的 90 天窗口期，為平臺提供了喘息之機：TEMU 計劃將中國直郵商品占比從暫停時的 0% 恢復至 25%，SHEIN 則加速補充海外倉庫存。但這更是一場供應鏈戰略的 “時間競賽”——Coresight 數據顯示，美國本土零售商正模仿中國平臺的 “閃購 + 直播” 模式，沃爾瑪的新快時尚品牌已將上新周期從每月一次縮短至每周一次。

“我們不是依賴政策漏洞的投機者，而是重新定義效率的革命者。”TEMU 香港物流負責人的表態，揭示了中國電商的真正競爭力。當關稅壁壘成為常態，那些能夠將供應鏈韌性、數據驅動與用戶洞察融為一體的企業，終將在洗牌中占據先機。美國電商市場的 “中國時代”，或許才剛剛開始。