航運聯盟格局巨變：挑戰、機遇與未來走向

今年 2 月 1 日，航運界發生兩件大事：馬士基與赫伯羅特的雙子星聯盟啟動，全球第一的地中海航運（MSC）開啟單飛之旅，至此 3 + 1 的新航運格局逐漸形成，世界集裝箱市場迎來新一輪挑戰與變化。

據 Alphaliner 分析，此次聯盟重組影響重大。新聯盟剛成立，價格戰就已打響，MSC 和馬士基在部分航線報出低于市場平均水平的即期運費，試圖以低價確保船舶裝載量。然而短期內，航運公司搶占市場份額的行為被特朗普制造的熱點問題掩蓋。盡管市場整體運價下滑，但跨太平洋航線因特朗普威脅提高進口關稅，貨物需求短期激增，運價反而上行。

航運聯盟作為航運公司協作的戰略伙伴關系，其發展歷程曲折。初期（1996 - 2000 年），班輪公會因競爭、法規、模式變革等因素衰落，環球聯盟和偉大聯盟等雛形誕生。成長期（2001 - 2011 年），聯盟格局初步穩定，2008 年金融危機后，為應對運力過剩和運費暴跌，航運公司合作更緊密，出現新世界聯盟、偉大聯盟 4.0 版本、CKYH 聯盟等。變革期（2012 - 2016 年），P3 聯盟興衰改變格局，2M、G6、CKYH、O3 聯盟先后出現。重組期（2017 - 2024 年），形成 2M、海洋聯盟、THE 聯盟三大超級聯盟，疫情和危機讓班輪公司獲利。現階段（2025 年之后），因經營理念和反壟斷監管，馬士基與 MSC 分道揚鑣，形成雙子星聯盟、PA 聯盟、海洋聯盟與 MSC 單飛的 “一超多強” 格局。

當前，盡管聯盟格局變化多端，但行業集中現狀未改，新聯盟控制全球 84% 的運力。未來，受新環保法規、新船交付放緩等因素影響，頭部船司或控制運力供給與盈利水平。而罷工潮、特朗普關稅等不確定因素，也將持續對短期市場造成波動。

航運聯盟格局的演變影響著貨代、報關、外貿、生產企業等眾多行業參與者。

中國民航 1 月貨郵運輸：地區差異與增長亮點

中國民航局發布的《中國民航 2025 年 1 月份主要生產指標統計》揭示了 1 月中國民航貨郵運輸的格局。1 月全行業完成貨郵運輸量 82.1 萬噸，同比增長 9.0%，呈現良好發展態勢。

從國內與國際航線來看，國內航線完成 51.4 萬噸，同比增長 6.7%，占比 62.61%，占比雖有所減少，但仍是運輸主力；國際航線完成 30.7 萬噸，同比增長 13.1%，占比 37.39%，貢獻同比上升，展現出強勁的增長動力。

國內機場方面，1 月完成貨郵吞吐量 181.2 萬噸，同比增長 7.5%。四大地區表現各有不同：東部地區完成 119.2 萬噸，雖同比增長 2.6%，但占比 65.78%，貢獻同比減少 3.07 個百分點；中部地區完成 24.2 萬噸，同比大幅增長 33.5%，占比 13.36%，貢獻同比增加 2.58 個百分點，其增量顯著，與鄂州、鄭州的快速崛起緊密相關；西部地區完成 31.1 萬噸，同比增長 11.1%，占比 17.16%，貢獻同比增加 0.48 個百分點，成都兩場貢獻突出；東北地區完成 6.8 萬噸，同比增長 7.8%，占比 3.75%，貢獻同比增加 0.06 個百分點，沈陽機場功不可沒。這表明更多增量來自中部、西部和東北，區域發展態勢正悄然改變。

再看西南地區，中國民航西南局 1 月完成貨郵吞吐量 18.90 萬噸，同比增長 11.52%。西南五大機場中，成都雙流完成 6.08 萬噸，同比增長 23.53%；成都天府完成 3.50 萬噸，同比增長 26.09%，兩座機場表現亮眼；而重慶江北完成 3.63 萬噸，同比下降 5.94%；昆明長水完成 3.36 萬噸，同比增長 5.58%；貴陽龍洞堡完成 1.02 萬噸，同比增長 5.13%。

這些數據清晰呈現出中國民航貨郵運輸的地區差異與增長亮點。

SCFI 持續下跌，航運市場風云變幻

最新一期上海集裝箱出口運價指數（SCFI）令人揪心，運價指數已連續六周下挫，跌幅擴大至 9.3%，下跌 163.74 點至 1595.08 點，四大主要航線無一幸免，均深陷下滑泥沼。其中，遠東至美西航線運價下跌 17.97%，跌破 3000 美元大關；遠東至美東航線運價下跌 18.05%，失守 4000 美元關卡。歐洲、地中海航線跌幅收斂至個位數，美西、美東航線則成為重災區，跌幅擴大至 18%。

農歷年后本就是相對淡季，特朗普政策變動又讓市場出貨量陷入觀望，亞洲至歐美地區的集裝箱需求銳減，這無疑是拉低運價的 “黑手”。而春節后復工不如預期，更是雪上加霜，導致 SCFI 一路狂跌。不僅主要航線，次要航線運價也紛紛下挫，船公司 3 月提價計劃泡湯。馬士基歐洲航線 3 月首周報價大幅下調，遠低于喊漲目標價。為應對運價下滑，全球班輪公司 3 月持續減班，北美航線未來五周取消約 7% 的航班，若需求依舊不旺，不排除進一步減班。

不過，業界也有樂觀聲音。只要中東地緣政治問題懸而未決，集運市場供需緊張就會持續，淡季運價變化不應被過度解讀。美線方面，紅海危機緩解或使船舶復航蘇伊士運河，釋放超 10% 過剩運力，影響運價。節后工廠全面復工預計要到 3 月中或月底，出貨力度將決定運價走勢，整體市場下周或更明朗，主要船公司喊漲計劃可能延遲到 3 月 14 日。歐洲航線已現 “運價倒掛”，船公司加大減班控艙、喊漲 3 月運價來力挺。

從具體 SCFI 運價數據看，上海到歐洲、地中海、美西、美東以及波斯灣、南美、東南亞等航線運價大多下跌，近洋線部分則與前一期持平。